Dernière vérification : 10 septembre 2026.
Réponse rapide
Déplacer VFV du CELI vers le REER ne supprime généralement pas la retenue américaine sur les dividendes. VFV est un FNB canadien coté à Toronto qui détient une exposition au S&P 500. La retenue se produit lorsque le fonds canadien reçoit les dividendes des sociétés américaines, avant que la distribution vous soit versée.
Pourquoi cette nuance est souvent mal comprise
On entend souvent que « les actions américaines devraient être dans le REER ». Cette règle simplifiée est surtout pertinente lorsque les actions américaines ou un FNB américain sont détenus directement dans le REER. Un FNB canadien comme VFV ne devient pas un FNB américain simplement parce qu’il se trouve dans un REER.
| Placement | CELI | REER |
|---|---|---|
| VFV, FNB canadien | Retenue US au niveau du fonds | Retenue US au niveau du fonds |
| FNB américain détenu directement | Retenue US généralement applicable | Retenue US généralement exemptée |
Alors, faut-il mettre VFV dans le CELI?
Le choix entre CELI et REER devrait d’abord être déterminé par les caractéristiques fiscales de ces comptes : déduction REER, imposition au retrait, flexibilité CELI, horizon et taux d’imposition actuel/futur. La retenue de VFV n’est généralement pas le facteur décisif entre les deux.
Et si vous voulez optimiser davantage le REER?
Un investisseur qui possède un REER important peut comparer VFV à un FNB américain détenant directement le S&P 500. Cette structure peut éviter la retenue américaine au niveau investisseur dans le REER, mais elle exige généralement d’acheter en USD.
Il faut alors comparer trois coûts : MER, retenue fiscale et conversion de devises. Optimiser seulement l’un des trois peut mener à une mauvaise décision globale.
Exemple
Avec 100 000 $ exposés aux actions américaines et un rendement en dividendes de 1,5 %, une retenue de 15 % correspond à environ 225 $ par année. Une conversion de devises facturée 1,5 % sur 100 000 $ représente 1 500 $. Le coût de conversion peut donc représenter plusieurs années de retenue économisée.
Verdict
VFV reste un produit simple pour obtenir une exposition au S&P 500 en dollars canadiens. Si votre objectif est l’optimisation maximale d’un gros REER, la comparaison avec un FNB américain peut devenir pertinente. Si votre portefeuille est plus petit ou que vous cotisez régulièrement en CAD, la simplicité peut valoir davantage que cette optimisation.
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